【XM在线交易】《大行》里昂：百度(09888.HK)季绩符预期 料下半年恢复增长 维持「跑赢大市」美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Content

里昂发表研究报告指出，百度(09888.HK) -0.300 (-0.243%)    沽空 $3.71亿; 比率 23.956%   (BIDU.US)2025年第四季收入符合预期，净利润优於预期。百度通用业务总收入及经调整EBITDA按年分别下跌6%及39%，各至261亿元人民币(下同)及28亿元，该行估计主要受网上营销收入按年下跌约16%所拖累。

然而，百度AI业务收入按季增长18%至110亿元，占百度通用业务收入的43%，主要由人工智能云端基础设施带动，该业务按季上升38%。该行预期百度通用业务收入及经调整EBITDA在2026年第一季仍将按年下跌4%及约40%，但随着比较基数放缓，应於2026年第二季开始恢复增长。

该行认为，潜在的香港主要上市、股份回购及股息政策将是下一个催化剂。

里昂下调百度收入预测，但由於人工智能转型而上调纯利预测，维持「跑赢大市」评级及美股目标价176美元。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-26 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)