【XM在线交易】《大行》美银证券：理想(02015.HK)去年第四季净收入胜预期 料利润率承压维持「中性」美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Content

美银证券研究报告指，理想汽车(02015.HK) -2.000 (-2.851%)    沽空 $2.46亿; 比率 35.819%   去年第四季销售额为288亿元人民币(下同)，按年下跌35%，按季上升5%；销量10.9万辆，按年下跌31%，按季上升17%。汽车毛利率为16.8%，按年下跌2.9个百分点，按季上升1.3个百分点，主要受产品组合变化及第三季理想MEGA召回事件影响。

期内非公认会计原则净收入为2.61亿元，高於该行及市场预期，相较去年同期为40亿元净收入，以及前一季度净亏损3.6亿元。公司指引2026年销量增长20%；首季汽车交付量为8.5万至9万辆，总收入为204亿至216亿元。

该行将2026及2027年销量预测分别上调11%及5%，同期毛利率预测分别下调3.1及0.7个百分点，并将营运开支占收入比率下调1.7及1.3个百分点；预期公司今年将录得12亿元非公认会计原则净亏损。维持理想汽车港股目标价86港元，理想汽车(LI.US)美股目标价22美元，重申「中性」评级，因利润率承压。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-12 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)